国际咖啡组织5月报告：需求恢复和巴西减产预期之下咖啡价格继续上涨

2021年5月，国际咖啡组织（ICO）咖啡价格综合指数上涨10.4%至134.78美分/磅，创下2017年2月以来最高的月度平均价格，当时为137.68美分/磅。自2020/21年度以来已经连续8个月的上涨趋势仍然持续，价格上涨的主要推动力是新产巴西咖啡的大幅减产预期。同时，主要咖啡消费市场在新冠病毒疫情后时代的经济复苏信心加强，咖啡消费需求也随之增加，四大类咖啡价格指数在5月份全部上涨。

 

在基本面方面，4月全球共出口咖啡1140万袋，相比去年同期的1129万袋小幅增加，导致2020/21年度的前7个月累计出口咖啡7752万袋，同样高于去年同期的7449万袋。过去12个月累计出口咖啡1.304亿袋，但相比去年同期减少0.48%至1.3097亿袋。

 

预计2020/21年度全球咖啡消费1.6758亿袋，相比去年同期的1.6443亿袋增长1.9%。全球咖啡产量1.696亿袋，相比去年同期的1.6894亿袋增长0.4%。尽管消费增加，但是预计仍低于产量1.2%。但好在，由于2021/22年度巴西咖啡产量大幅减少，全球咖啡消费有望在下一产季超过咖啡产量。

 

价格

 

2021年5月国际咖啡组织咖啡价格综合指数月度平均价格从4月的122.03美分/磅环比上涨10.4%至122.03美分/磅，相比去年5月上涨了29%，并创下2017年2月137.68美分/磅以来的最高点。

 

在整个5月，价格综合指数起于127.21美分/磅，收于144.43美分/磅，月涨幅13.5%，延续着目前的价格上涨趋势。

 

图表1：国际咖啡组织咖啡价格综合指数走势

 

相比4月，5月所有咖啡类别价格指数也呈现上涨。巴西日晒上涨幅度最大，上涨了13.4%至140.85美分/磅，创下2017年2月以来的最高点。其他水洗上涨10.6%至186.46美分/磅，创下2015年1月以来的最高点，当时价格为190美分/磅。哥伦比亚水洗上涨9.5%至199.02美分，创下2014年11月以来的最奥带你，当时价格为206.41美分/磅。罗布斯塔指数上涨7%至79.68美分，创下2018年11月以来最高点。

 

图表2：国际咖啡组织各咖啡类别价格指数走势

 

在美国纽约市场，5月阿拉比卡咖啡期货价格同样上涨13.1%至152.42美分/磅。在欧洲伦敦市场，5月罗布斯塔咖啡期货价格上涨8.5%至69.15美分/磅。两者的价差增加17.3%至83.27美分/磅。

 

哥伦比亚水洗和其他水洗的价差在5月缩小了3.8%至12.56美分/磅。哥伦比亚水洗和巴西日晒的价差增加了1.1%。其他水系和巴西日晒的价差增加了2.6%至45.61美分/磅。哥伦比亚水洗，其他水洗和巴西日晒与罗布斯塔咖啡的价差分别增加了11.3%，13.4%和23.1%。

 

国际咖啡组织咖啡价格综合指数的30日波动率相比4月的7.3%上涨至5月的8.7%。所有阿拉比卡咖啡30日波动率都出现上涨，其中巴西日晒增加11.6%最大，罗布斯塔减少0.4%至6.7%。

 

图表3：纽约和伦敦咖啡期货价差（左）

图表4：国际咖啡组织咖啡价格综合指出30日波动率（右）

 

5月，纽约交易所阿拉比卡咖啡认证库存增加7%至221万袋，伦敦交易所罗布斯塔咖啡库存增加6%至267万袋。

 

产量

 

2020/21年度全球咖啡产量预计增长0.4%至1.696亿袋，其中阿拉比卡咖啡产量增长2.3%至9924万袋，罗布斯塔咖啡产量减少2.1%至7036万袋。

 

在区域方面，非洲咖啡产量预计维持在1868万袋，与去年持平。亚太地区咖啡产量预计4893万袋，相比去年的4945万袋减少1.1%。中美洲和墨西哥咖啡产量预计1919万袋，相比去年的1960万袋减少2.1%。南美洲咖啡产量预计8280万袋，相比去年的8120万袋增长2%。值得注意的是，巴西新产季已经开始，受到不利天气条件和产量周期小年因素预计产量将大幅减少。

 

图表5：全球咖啡产量和消费

 

消费

 

2020/21年度，全球咖啡消费预计1.6758亿袋，相比去年的1.6443亿袋增长1.9%。随着新冠病毒疫情导致的社会隔离封锁解除，市场对经济复苏和咖啡消费增长充满信心。但咖啡产量依然比咖啡消费过剩202万袋，好在相比去年的450万袋收窄。

 

在类别方面，咖啡进口国咖啡消费预计增长2.3%，出口国咖啡消费预计增长1%。

 

在区域方面，亚太地区预计增长1.3%至3670万袋。墨西哥和中美洲预计增长0.7%至536万袋。欧洲和北美预计分别增长1.8%和3.7%，南美洲预计增长1.2%。

 

出口

 

2021年4月全球共出口咖啡1140万袋，相比去年同期的1129万袋增长1%。在2020/21年度的前7个月累计出口7752万袋，相比去年同期的7449万袋增长4.1%。哥伦比亚水洗在今年度累计出口增长8.8%至907万袋，巴西日晒累计出口增长18.3%至2768万袋。其他水洗累计出口减少6.4%至1314万袋，罗布斯塔累计出口减少3.8%至2764万袋。

 

图表6：主要咖啡类别出口情况

 

咖啡出口的增长主要受到价格上涨和疫情限制措施减少推动，但是航运运能成为了短期关注焦点。

 

图表7：主要咖啡产品出口情况

 

在区域方面，2020/21年度至今非洲累计出口咖啡同比减少4.1%至737万袋，主要是因为埃塞俄比亚，科特迪瓦和马达加斯加出口同比减少25.6%，46.3%和55.7%。乌干达咖啡出口则同比增长16.2%至340万袋。

 

2020/21年度至今亚太地区咖啡累计出口同比减少6.5%至2294万袋。同期越南咖啡出口同比减少17.1%至425万袋，印度增长6.43%至301万袋。

 

图表8：主要区域咖啡出口情况

 

2020/21年度至今墨西哥和中美洲咖啡出口同比减少8.9%至827万袋，部分地区还未完全从Iota和Eta两次飓风中恢复过来。同期洪都拉斯咖啡出口同比减少14.2%至294万袋，尼加拉瓜咖啡出口同比减少14.3%至140万袋，危地马拉咖啡出口同比减少9.41%至159万袋。萨尔瓦多和巴拿马也分别同比减少18.8%和34.4%。

 

2020/21年度至今南美洲咖啡出口同比增长17.3%至3893万袋。同期巴西咖啡出口增长21.7%至2872万袋，哥伦比亚同比增长8.6%至814万袋，秘鲁维持在180万袋，厄瓜多尔同比减少4.7%至257,383袋。

 

关键词：国际咖啡组织，咖啡报告

 

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