今年1月,瑞幸咖啡方面曾发行4亿美元可转换债券,到期日为2025年1月15日。瑞幸咖啡表示,此次放行的可转换债券主要用于包括店面扩张,无人零售计划,资本支出,研发,市场推广,业务开拓,国际业务,日常资本需要以及其它一般行政支出。但仅在该债券发行的三个月后,由于瑞幸财务造假事件,可转换债券同样陷入困境。
在瑞幸财务造假事件爆出后,可转化债券同样出现暴跌,从超过70美分的价格直接跌至20美分附近。
根据可转化债券0.75%的年利率来计算,目前该笔债券收益率已经超过35%,高收益的背后预示着市场已经普遍认为该债券存在着高风险。
自4月7日以来,瑞幸咖啡的股票已停止在纳斯达克交易,此前该股在三天内暴跌83%至4.39美元,这使得债券持有人资金严重不足。截至目前,这起丑闻已经引发了瑞幸咖啡股票持有人的数十起诉讼。
据彭博数据显示,截至4月中旬,全球资产管理公司贝莱德(BlackRock)和道富全球顾问公司(State Street Global Advisors)管理的基金被列为债券持有人。根据一月和二月的文件,施罗德和纽伯格·伯曼也持有该债券。目前这四家公司都为对此行为发表评论。
市场分析认为,尽管该可转换债券可以在2025年1月以54.601美元的价格行使转股权力。但鉴于债券并无抵押品,持有者很有可能没有机会行使转股权力。此外,债券持有人还可以要求瑞幸公司以看跌期权方式从2023年1月起按票面价格回购这些票据,但这不仅取决于瑞幸咖啡是否能够顺利度过当下难关,则取决于届时是否有足够的现金流来赎回它们。
上海奥里克律师事务所合伙人杰弗里·孙(Jeffrey Sun)表示,“鉴于瑞幸咖啡的股票价格已经下跌太多,如果不进行实质性改善,最终可能会被除牌。如果交易所不希望与涉嫌欺诈的公司建立联系,除非存在强有力且成功的辩护,否则断然恢复交易的话,交易所也会面临声誉问题。”
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